對于股指期貨的攻擊,包括以下幾點:
首先,集中在股指期貨的價格發現功能和對負面信息的有效,準確的表達反映;
其次,股指期貨的參與和交易者大多為機構投資者,而監管層所高度關注的中小投資者,因為不能參與到股指期貨的交易之中,受到了市場的歧視,沒能有效地行使自己保護自己投資收益的權力。

廣大散戶對于包括期貨在內的金融衍生品知之甚少,因此即使可能,也未必會大規模地參與股指期貨的交易。利用美國1990年代多家全國性大型證券公司的數據研究之后發現在美國資本市場,參與交易股指期貨的散戶投資者不超過總共數十萬散戶投資者樣本的百分之五。 也就是說,即使是在成熟和發達得多的美國資本市場,即使在沒有國內的投資者保護要求和限制的情況下,絕大多數散戶也未必會選擇股指期貨來投資或者避險。
然而不幸的是,正像散戶在股票市場和基金產品投資過程中表現出來的眾多的行為偏差(behavioral biases)和投資錯誤,散戶在股指期貨和其他金融衍生品投資過程中的表現,也是同樣差強人意的。
同樣基于美國散戶投資者數據的研究表明,投資于股指期貨的散戶投資者的表現,不但明顯低于大盤同期的表現,而且有接近一半交易股指期貨的散戶投資者,在美國1990年代罕見的大牛市中,投資收益為負。
遠的不說,且看中國2005年-2007年權證市場發展過程中,大量不明就里參與權證投機的散戶,很多連權證是一種什么樣的金融工具,權證有到期日,權證需要行權這樣最基本的金融衍生品的知識和情況都沒有了解,就盲目進行權證投機。結果當然不出大家所料,超過百分之八十參與權證交易的投資者,都蒙受了不同程度的損失。 由于散戶投資,往往容易跟風,受羊群效應和短期市場走勢的影響,因此經常會在市場見頂的時候大規模殺入股市。

2007年和2015年上半年瘋狂的證券交易帳戶開戶和基金開戶就為散戶這一錯誤的時間選擇和投資決定提供了重要的佐證。
所以,即使允許,乃至鼓勵散戶投資者參與股指期貨的交易,也很難保證散戶投資者用會,用好這種金融工具。搞不好,散戶投資者還會因為在期貨市場里的過度投機,蒙受不必要的更大的損失。 固然,全球資本市場的研究都發現,機構投資者有跟隨市場趨勢,追漲殺跌的投資風格,但是,在市場大幅波動和金融危機的時候,最終穩定市場和為市場提供急需的流動性的,也往往仍然是機構投資者。

特此提醒:凡事都有存在的道理和必然性,那對于股指期貨,既然有這么多的投資者選擇了它,那就說明它還是值得信任的,所以我們不能因為自己虧錢就說股指期貨太坑人,這就像是一棒打死一片,是毫無依據的。
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